距离2022年结束只剩不到一周时间了，要说今年谁是A股市场“颇受关注的仔”，煤炭板块绝对是实至名归。毕竟今年以来，截止到2022年12月26日，申万煤炭行业指数年内累计上涨11.9%，涨幅在申万31个行业中位居首位，这样的强势表现让不少选中煤炭赛道的小伙伴默默窃喜：总算也当上了一回“煤老板”。
数据来源:Wind；统计区间:2022.1.1-2022.12.26那么煤炭板块为何“风景这边独好”？未来还有值得我们持续投资的机会吗？今天就和大家一起讨论下～
今年为何频繁刮起“煤超风”？
为什么今年煤炭板块能够跑出一波坚挺行情？究其原因，我们可以总结出四个字：供给失衡。具体来说，是能源大周期背景下的供给失衡。
今年以来，地缘冲突加剧全球能源供需格局紧张，能源供给风险增加，国际市场“抢煤”情绪升温，供需矛盾的加剧推动了煤价中枢上移，国内进口煤大幅缩量。据IEA报告显示，今年全球煤炭使用量将增长1.2%，年度使用量首次超过80亿吨，超过了2013年创下的历史记录。而在国内，据国家能源局消息，1-11月全国煤炭产量40.9亿吨，同比增长9.7%，比去年同期增加3.6亿吨，创下历史同期新高。
我们再看国内市场方面，今年7月以来，受持续性大范围高温天气影响，全国用电需求持续走高，造成了我国局部地区电力能源紧张局面，相比发展不成熟的水电、风能、光伏发电，目前火电仍旧承担着供电重任，作为传统能源代表的煤炭在这一段时间内需求得到持续增长，传统能源的库存价值也因此得到提升。
今年为何板块延续调整，未来还能“煤开几度”？
今年四季度以来，煤炭行业及化工行业的景气度有所下行，相关个股的表现也略显波动。这让不少小伙伴纷纷担心：在手中捂热的煤炭板块未来还能够“煤开几度”？
其实，近期煤炭板块调整主要是中央经济工作会议再提“房住不炒”，造成了市场担忧需求下降。但从长期来看，在几大利好因素同时发力下，煤炭板块在未来相当一段时间内仍然值得被看好：
1、房地产融资“三支箭”相继射出，地产修复支持政策逐步加码，煤炭下游的钢铁、建材有望深度受益经济修复，带动需求逐步好转。
2、“迎峰度冬”旺季将临，需求有望持续反弹，而供给仍面临不确定性，煤价易涨难跌。
3、煤炭板块低估值、高股息仍具备较强的吸引力，同时它的攻守兼备属性也让配置价值更加凸显：目前煤炭板块估值仍处于历史较低位置，wind数据显示，截至2022年12月26日，申万煤炭指数市盈率（PE-TTM）为6.36，处于近十年0.08%分位。另外过去两年，煤炭行业现金和负债状况良好，扩张性资本支出相对有限，这将为行业保持甚至提升分红的条件，因此板块高股息率的特点有望继续维持。
数据来源：wind，截至2022.12.26由此来看，煤炭板块现阶段虽然一直在延续调整态势，但在多重利好因素支撑下，长期可能仍有望走出向好趋势，小伙伴们可以持续关注煤炭板块。当然也可以关注下我们中融基金旗下的中融煤炭（A：168204；C：016814），把握中证煤炭指数(2201.233, -14.86, -0.67%)投资机遇。同时我们还将密切关注煤炭板块后续行情变化，为小伙伴们持续提供更多投资干货～
中融煤炭适当性风险等级为R4-中高风险，适用投资者为成长型（C4）、积极性（C5）。基金有风险，投资需谨慎。本文章仅供参考，在任何情况下，本文章中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
原文链接：https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2022-12-28/doc-imxyfkce3801340.shtml