本周市场回顾
反弹延续，沪指重返3000点
年后市场延续年前反弹力量，趁势直追，走出“龙抬头”行情。目前主板已收回年内高点，沪指连涨8日并成功收复3000点整数关口。本周沪指累涨4.85%，深成指涨2.82%，创业板指涨1.81%。从各大指数的表现来看，本周市场分化较为严重，市场反弹的主力除了AI，计算机，通信外，主要集中在煤炭和银行，所以主板和大指数的反弹要明显强于中小创，同样也导致本周指数表现要远好于个股表现。
从北向资金流向来看，外围资金对A股市场的信心也正在逐步修复。本周北向资金累计净买入近107亿元，连续四周加仓累计近490亿元。
表一：本周各指数涨跌幅
数据来源：Wind，截至2024.2.23。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。TMT板块领涨市场
板块方面，春节期间，Sora大模型发布，光模块、算力、虚拟人等方向表现活跃，带动TMT板块领涨全市场。从中信一级行业来看，本周30个行业全线上涨，涨幅均超2%，其中传媒、计算机、通信均涨超10%。本周周期方向的综合金融、煤炭、轻工制造、机械、银行、建筑，消费方向的消费者服务、纺织服装、汽车、商贸零售均涨超5%。
图一：本周TMT板块领涨市场
数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2024.2.23。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。本周重要数据及事件
5年LPR超预期下调
2月20日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉，1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，上月为3.45%，与上月持平；5年期以上LPR报3.95%，上月为4.2%，下调25个基点。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超 点评：
本次5年期LPR下调幅度为单次历史最大降幅，幅度超市场预期。在前期银行下调存款利率和降准背景下，银行负债成本已经有所降低，为推动LPR下行创造了前提条件。
本次超预期下调，体现了稳增长政策的力度正在上升。本次降息有利于降低居民房贷支付压力，改善居民部门现金流量表，提升居民消费意愿，进而有利于房地产行业健康发展，对巩固经济向好趋势有重要作用。
龙年春节数据表现强劲
根据文旅部统计，2024年春节假期中，国内出游4.74亿人次、同比增长34.3%、按可比口径较2019年同期增长19.0%。国内游客出游总花费6326.9亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。
据交通运输部统计，截至2024年2月18日（春运第24天），全社会跨区域日均人员流动量23405万人次，较2019年同比14.1%；其中铁路日均客运量1219.2万人次，较2019年同比24.6%；民航日均客运量214.2万人次，较2019年同比18.4%。均超官方前期的预测数据，出行表现进一步超预期恢复。
受益于长假期和优质影片供给，2024年春节档票房达到80.5亿元、同比增长18.98%，超过2021年春节档的78.42亿元，刷新中国影史春节档票房记录。优质影片《热辣滚烫》、《飞驰人生2》、《熊出没》、《第二十条》口碑发酵，推动票房表现亮眼。
汇丰晋信消费红利基金基金经理 费馨涵 点评：
我们认为，消费理性化的趋势仍在延续。从总量来看，春节期间国内出游人次/收入/客单价分别恢复至2019年可比口径的119%/107.7%/90.5%。消费者有意愿，但是客单价的代表的消费力的恢复需要更长时间。
从不同的消费品类来看，和旅行及走亲访友相关的品类销售趋势更强。比如零食礼盒、部分地产酒等，服装等可选品类和春节出行相关度弱些，因此增长趋势更平缓。
根据春节的消费情况来看，我们会继续加强关注理性化消费趋势和具备经营韧性的企业。
1）韧性个股：能在存量市场中获得更大份额、或者发掘出具备稀缺性的增量子行业的企业值得更多关注。在整体经营环境较为复杂的背景下，更需要选择具备增长韧性和竞争壁垒的企业。
2）理性消费：在这一趋势下，优势的国产品牌得到消费者更多人认可。另外比如保值型消费黄金珠宝等也值得关注。
3）另外我们继续关注消费品中的周期性投资机会。需求端仍处于弱复苏态势，供给端有出清逻辑的行业值得重视。
下周关注要点
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原文链接：https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2024-02-23/doc-inaiznvk7997221.shtml