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转自：EarlETF
新低之后拉起，A股又上演了一次日内 B 型反转。周四早上推文说了我周三《加仓三五十指增》，虽然以换仓为主，但也完成了月度追加仓位，如今看位置还不错。
当然，放到Wind 全 A 指数日K线图上，更是一种 B 型反转的味道——向下击穿前期低点，击穿一些止损盘后反转向上，降低上行压力，这是常见一种形态，比如下图左侧的 W 底，右底一度击穿至 4525.37 点，也是类似的走势。
该不该反弹？
以近期 A股的核心力量，也就是沪深300指数(3831.1008, 12.77, 0.33%)来看，反弹可以有，也应该有。
还是要清楚 EarlETF 老读者熟悉的 RSI，7 月末的那波反弹，虽然如今看来无功而返，但是从 RSI 指数来看，至少将沪深300指数推高至 60 点以上，虽然最高到 66 点没触达 70 点，但相比此前一直受制于 60 点的压制，已经算一个好的改善。
当一个标的进入上升趋势，RSI 指数应该在 40 点到 70 点(或更高)的区间内运作，这意味着如果沪深300指数进入上升趋势，那么近期的下跌，就必须戛然而止，毕竟过去几个交易日的下跌，已经轻微跌破 40 点支撑，再跌，就要打回重来了。
当然，即使有反弹，也不用太兴奋。
虽然今年 A股有一波中特估，一波 TMT，但就市场整体，其实长期处于“垃圾时间”。下图依然是 Wind 全 A 指数，可以看到 2 月到 8 月这 100 多个交易日，市场虽然起起伏伏，但振幅只有区区 9.03%。
其实哪怕是很颓的基金，以万得偏股基金指数来看，从 2 月高点下来，也就回撤了 13.55%，只不过叠加了 2022 年的跌幅，再加上某些主动基金的表现实在太臭，所以让基民的体验很惨。
但是，有一点我们要有自知之明。
A股，不是基民的 A股，虽然基金的市场份额越来越大，但主导股市的力量，还有国家队、产业资本、外资、游资、股民散户等非常多的力量，他们的悲欢并不相通。
基民之外的 A股，今年虽然没有大起大落的激情，但也没多么诱人。对产业资本而言，当下的点位比去年 11 月还是高一点的，算不上特别好的加仓买点；对于外资，10年期美债收益率高企决定了他们没有涌入 A股的兴趣。至于游资和散户，若是上半年TMT 这波吃饱了，很多现在也就是休整时段，没那么强的赚钱欲望。
所以，哪怕周四算是一个 V 型反转，但是可能也只是在一个震荡区间下轨获得支撑，箱体的上轨，或者说 2 月的高点能否突破，才是至关重要。
对于 A股这样有点神经质的市场，熬人是常态。类似当下的区间震荡，其实可以淡定一些，不以物喜不以己悲，在场内或者场外等待真正对收益有决定性的时刻到来。
你问我什么是决定性时刻，其实当他出现，一目了然。很多老股民老基民都有这种体验，近乎天天赚钱，天天新高，像是活在梦里一样。
拿当下举个例子，比如豆粕 ETF 就在这样的时刻。两个多月上涨 32.98%。
比如华宝油气5 月中以来，在这样的时刻。
比如5月以来的越南股市，在这样的时刻。
相比这些小众市场，A股太大了。这就意味着 A股要进入这样的“决定性时刻”，需要天时地利人和。
这些东西什么时候能凑齐？不知道。
当下只能知道基于 ROE底 和社融底，当下下行风险有限——至于上行，靠等风来。
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